Jelaskan bagaimana penerbitan utang konvertibel dan waran dapat mempengaruhi analisis penilaian yang dilakukan oleh pemegang saham sekarang dan pemegang saham potensial.
Jawab : Penerbit obligasi menawarkan beragam intensif untuk mempromosikan penjualan obligasi dan mengurangi tingkat bunga yang diinginkan, Promosi ini meliputi fitur konversi dan waran untuk membeli saham biasa perusahaan penerbit obligasi, namun kreditor menerapkan pembatasan (atau persyaratan) untuk melindungi investasi mereka. Batasan dalam tindakan manajemen beragam bentuknya, persyaratan tersebut membatasi penggunaan asset bersih dengan menahan kemampuan manajemen untuk mendistribusikan asset kepada pemegang saham sekarang dan pemegang saham potensial.
Pertanyaan 3.42
Identifikasikan jenis sekuritas ekuitas yang mirip dengan utang.
Jawab : Analisis harus mewaspadai sekuritas ekuitas (umumnya saham preferen) yang memiliki provisi penarikan kembali wajib, yang membuatnya lebih mirip utang dari pada ekuitas. Sekuritas tersebut mengharuskan perusahaan untuk membayar dana pada tanggal tertentu, sekuritas ekuitas yang sesungguhnya tidak memiliki ketentuan seperti itu, analisis harus memperlakukan saham preferen yang dapat ditarik kembali tersebut sebagaimana adanya, yaitu sebuah kewajiban untuk membayar tunai dimasa depan.
Sumber : Analisis Laporan Keuangan
Pengarang : K.R. SUBRAMANYAM, JOHN J. WILD
Penerbit : Salemba 4
Edisi : 10
Tidak ada komentar:
Posting Komentar